锂矿： 本周锂矿市场整体延续弱势运行，碳酸锂价格持续下行，进一步带动锂矿报价重心回落，矿盐价格传导及冶炼利润分配矛盾有所加剧。 供应端，前期海外锂矿发运逐步兑现，国内港口及贸易环节库存重新累积，可流通货源增加，现货供应压力有所上升。与此同时，澳洲部分矿山复产推进及津巴布韦锂矿发运恢复，进一步强化市场对后续资源供应增加的预期。需求端，尽管下游储能及磷酸铁锂生产仍具一定韧性，但碳酸锂价格快速回落削弱了锂盐厂的原料采购信心，企业采购及点价趋于谨慎，部分盐厂虽存在逢低补库需求，但整体仍以刚需采购为主。当前锂矿市场呈现短期实际需求尚有支撑、远期供应宽松预期持续强化的特征，矿端报价与盐端价格调整节奏之间的矛盾进一步显现。预计短期锂矿价格仍将受到碳酸锂市场弱势情绪影响，后续重点关注海外资源到港节奏、港口及贸易商库存变化，以及锂盐厂利润压力。 碳酸锂： 今日SMM电池级碳酸锂现货报价9.99万-10.60万元/吨， 均价10.295万元/吨，较前一交易日上涨800元/吨，结束此前连续快速下跌态势； 工业级碳酸锂 低端报价9.64万元/吨，较前一交易日上涨1000元/吨。盘面快速下探后反弹，卖方整体谨慎，多数买家选择观望等更低点价，整体成交清淡。供应端，国内碳酸锂产量整体小幅增加。分原料端看，锂辉石端部分企业检修后复产，叠加部分矿石到港，产量回暖；盐湖端受气温下降影响，部分企业产量回落，同时也有企业主动控产，带动产量下降；回收端因企业检修，同时出于成本考虑打粉企业捂货挺价情绪浓烈，下游湿法企业普遍存在铁锂黑粉采购困难的情况，叠加三元黑粉下游镍钴需求过于平淡、湿法企业采购意愿下调，共同导致产量持续下滑，部分企业 10 月有检修停产动作。需求端，从市场实际成交和库存情况来看，上游锂盐厂节后长协持续发运，盘面价格大幅下跌后散单出售意愿较低，该环节库存小幅累积；下游材料厂节后观望情绪较浓，以消化长协和客供为主，下游环节库存有所去化。 氢氧化锂： 周初，氢氧化锂价价格小幅回暖。 受到宏观情绪提振，锂市场有小幅回暖；报价方面，锂盐厂希望价格回归10万/吨以上，报价持续在9.5万元/吨及以上；下游三元材料厂生产情况基本符合预期，散单采购意愿偏弱，成交情况较为清淡；贸易商当前报价碳酸锂11合约贴水8000-10000元/吨；近期上下游借行业大会之机，探讨2027年签单意愿及价格，当前确定性交易较少，尚属初期接触阶段。短期来看，锂价格仍将持续震荡。 电解钴： 本周初电解钴市场弱势难改，盘面价格下跌到23万元附近震荡。 供应端，主流冶炼厂出厂价暂未调整，但其报价相对盘面的升水已明显偏高，后续下调的可能性正在上升；贸易商报价基差基本无变化，低端品牌仍报升水3,000元/吨附近，主流品牌新货报升水15,000元/吨。需求端，下游企业维持刚需采购，部分企业认为电解钴价格要跌至20万元/吨附近才能形成下一波有效支撑，观望心态浓厚。上一轮支撑失守之后，市场正在寻找新的平衡位置：需求端没有实质性改善，冶炼厂出厂价又存在补跌可能，电解钴价格的探底过程大概率还没有走完。 中间品 ： 本周初钴中间品市场依旧处于无报价、无成交的真空状态，但矿企的心态已悄然生变。 供应端，多数矿企选择继续观望，计划先将中间品存放在保税区，待市场出现实际需求后再考虑销售，主动出货的意愿明显收敛。需求端则更加清淡，多数冶炼厂暂时没有散单和长单的采买计划，部分企业甚至预期中间品价格或将重新跌回矿企生产成本附近，采购动作能拖则拖。周内市场传言出现12美元/磅出头的成交，SMM对该信息暂未证实。矿企把货搬进保税区，本质上是把定价的主动权暂时搁置——买卖双方都选择等待，僵持的时间被进一步拉长，而打破僵局的筹码，正在向下游一方倾斜。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周初硫酸钴市场延续下行，买卖双方的博弈进入"买方开价"阶段。 供应端，冶炼厂依旧不主动报价，转而等待买方询价：价格合适则促成成交，价差过大则选择放弃。需求端，三元和钴酸锂需求仍然疲弱，且四季度预计将进一步走弱，下游采购时顾虑价格继续下跌的风险，压价态度坚决，部分下游采购意向价已低至4.3-4.4万元/吨，成本端：虽然当前MHP钴系数在54折附近，但部分下游采购MHP钴系数的意向价已压至50折或更低，三元电池粉钴系数68折，按即期价格测算的硫酸钴生产成本约4.8万元/吨，表面上与下游意向价刚好匹配；但采购与生产存在时间差，当前对外销售的货物实际成本仍在5万元/吨，部分冶炼厂因此仍坚持挺价。账面成本与库存成本之间的错位，使得买卖双方的价格分歧短期内难以弥合，市场重心的走向，仍有待成本端与需求端给出新的平衡。 本周氯化钴市场情绪延续低迷，价格重心进一步下移。 供应端，需求迟迟未见好转，全行业仍处于去库阶段，9 月产量环比明显回落，减产仍是厂家消化库存压力的主要方式；小厂停产范围持续扩大，部分企业已基本不再生产氯化钴，供应端悲观情绪蔓延。需求端，下游四氧化三钴环节减产面持续扩大，对原料采购需求进一步收缩，市场成交依旧冷清、流动性极差，下游采购多维持背靠背、按需补库，均不愿囤货，观望情绪浓厚。近期聊下来，业者普遍认为今年行情基本定型、难有明显起色，部分下游客户对明年下半年需求复苏的预期亦趋于悲观，市场交投持续清淡。若需求仍未见实质性回暖，价格下跌节奏或有所加快。综合来看，短期氯化钴市场仍将维持弱势运行。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场情绪未见好转，报价重心较上周进一步下移，市场整体仍处于阴跌氛围，悲观预期尚未扭转 。供应端，受下游需求持续疲弱影响，多家企业仍处于减产状态，部分企业库存仍处相对高位，企业出货压力不减。需求端，现有出货基本以交付前期长单及承接加工业务为主，新增采购近乎缺失，下游按刚需周度采购，并已明确表示今年不再新增采购，11-12 月签单亦以明年订单为主，采买情绪极为谨慎。终端方面，苹果高端机型零部件订单较原计划有所下调，存储芯片供给问题预计最快明年年中、悲观至年底才能缓解，正极厂普遍不看好今年行情，产业链整体信心不足。近期聊下来，市场情绪依旧偏空，若成交持续冷清，价格或将延续下调。综合来看，短期四氧化三钴市场仍将维持弱势运行。 硫酸镍： 10月19日，SMM电池级硫酸镍均价下滑。 从成本端来看，上周五LME出现去库，镍价夜盘出现反弹，硫酸镍生产即期成本止跌；从供应端来看，部分厂商库存水位较高，寻求减产去库，但由于硫酸镍-沪镍价差持续被拉大，电镍转产和回收企业排产预计难有明显下移；从需求端来看，下游部分企业仍以长协供应为主，散单建库情绪偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.1，下游前驱厂采购情绪因子为2.0，一体化企业情绪因子为2.2（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，短期散单市场活跃度偏弱，硫酸镍价格整体承压。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格走弱，今日硫酸钴、硫酸镍价格均有所下行，硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对11月以及四季度订单，由于前期硫酸盐原料成本较高，部分厂商仍有挺系数意愿。长单方面，部分厂商长协年初已商定，多数厂商系数尚未出现上调，季度单下游对系数上调同样接受度较弱，预计四季度长单系数持稳偏弱运行。散单方面，由于近期镍钴盐价格表现相对偏弱，叠加部分厂商下游需求疲软，11月订单系数预计有所下行。 生产方面，头部厂商海外订单本月依旧表现良好，排产处于较高水平，但也有部分国内头部厂商由于终端需求不及预期，叠加关键原材料偏紧，开工率有所下行，虽然本月较上月略有改善，但整体仍不及三季度高位。 展望后市，硫酸盐价格尚未出现明显回升，后续新订单价格需关注四季度下游实际需求。 三元材料： 本周初，三元材料价格延续弱势。 从原材料端来看，硫酸镍价格持续小幅走弱，硫酸钴价格继续快速下探，碳酸锂与氢氧化锂价格低位出现小幅反弹，但三元材料价格整体仍承压。折扣方面，10月以来，受采购积极性疲软和原材料价格持续下跌影响，正极厂与电芯厂结算的镍钴盐折扣普遍有所下调。需求方面，近期订单无重大变动，动力市场延续薄弱需求态势，厂商持续去库，生产节奏放缓，原材料采买积极性也较弱；消费市场方面，受终端数码需求疲软和原材料价格持续下跌影响，成交同样清淡，电芯厂维持刚需采购、谨慎观望。排产方面，目前预计10月国内三元正极产量较月初预期有所下调，环比或与9月持平，甚至存在小幅下滑的风险。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂市场基本面整体保持平稳，下游订单及企业出货节奏相对正常。 供应端，主流企业延续较高开工水平，部分企业为满足订单交付需求进一步提升产量。随着新增产量陆续入库，行业库存出现小幅增加。据企业反馈，本轮库存回升主要是增产带来的阶段性累库，并非下游需求明显转弱，当前库存增幅仍相对有限，行业供需整体维持平稳。价格方面，本周磷酸铁锂价格随碳酸锂价格明显回落。截至10月15日，SMM磷酸铁锂（粉体压实密度≥2.50g/cm³）均价为4.535万元/吨，较上周最后报价日累计下降约5,010元/吨，降幅约9.95%。同期电池级碳酸锂均价累计下降约2.06万元/吨，原料成本快速下移带动磷酸铁锂价格跟随下调。短期来看，磷酸铁锂市场供需预计仍将保持相对平稳，价格走势则将继续受到碳酸锂价格波动的较大影响。 磷酸铁： 磷酸铁企业与下游正极厂就10月订单谈判基本结束，新订单较上月有小幅上涨，可以比较明显感觉到本月涨价难度提高，本周市场价格整体保持稳定。 生产端，当前由于利润可观，磷酸铁行业整体生产积极性高，但小部分磷酸铁企业产线出现不同故障情况导致生产出现问题，然而伴随新产能落地，全行业总产量仍将继续增加。成本方面，磷酸价格仍持续下跌，铁源暂稳。 钴酸锂： 本周国内钴酸锂市场整体依旧偏弱，此前市场期待的传统旺季预期落空，行业基本面持续承压。 上游四氧化三钴价格继续下行，成本支撑力度持续走弱，带动钴酸锂产品报价跟随回落。供应端方面，国内正极材料企业普遍维持以销定产的谨慎排产策略，行业产出保持平稳；但需求端颓势凸显，下游终端客户备货意愿不足，采购多以刚需零星补货为主，产业链整体库存消化节奏偏慢，供需格局暂未出现实质性改善，成本下探叠加终端需求低迷带来的双重压制依旧存在。整体来看，节后钴酸锂弱势行情延续，价格呈震荡下行态势；若后续终端需求持续不见起色，旺季行情始终缺位，钴酸锂价格仍存在进一步下滑空间。 负极： 本周人造石墨负极材料价格整体持稳运行。 成本端支撑依旧较强，石油焦与针状焦价格维持高位，石墨化代工费用也呈现稳中待涨态势。供需面延续偏紧格局，旺季期间负极材料订单稳步增长，企业去库进程持续推进，市场对负极材料涨价的预期仍然存在；不过，在9月末部分价格上调落地后，目前人造石墨价格相对稳定。天然石墨方面则延续弱势，终端需求未见明显改善，价格长期在成本线附近低位徘徊，买卖双方僵持格局未改。 展望后市，人造石墨端成本支撑预计仍较稳固，终端需求持续释放、去库节奏延续，价格仍具备上行动力；天然石墨短期难有反转，预计以低位震荡为主。 隔膜 ： 本周隔膜价格整体持稳，主流规格报价与上周基本持平。 根据数据，7μm+2μm湿法涂覆隔膜报价1.143-1.35元/平方米，9μm+3μm湿法涂覆隔膜报价1.14-1.3元/平方米，5μm+2μm报价维持1.57-1.87元/平方米，基膜价格未动。当前处于10月谈单周期，上下游正处于新一轮报价的博弈阶段，实际成交价格暂未出现调整。供需基本面继续向偏紧方向运行。10月隔膜产量预计环比增长2.3%，而动力电芯排产预计增长6.6%，储能电池产量预计达100.22GWh、环比增长5.25%，供给增速明显低于终端增速。9月因铜箔供应偏紧下调的排产逐步恢复，叠加四季度储能集中交付、年底备货和抢出口需求，电芯厂采购意愿较强，隔膜厂库存维持低位，挺价基础未变。判断上，短期价格以稳为主，但稳价窗口不会太长。供需缺口走阔的方向已经明确，隔膜厂在谈单中的议价地位继续增强，新一轮提涨处于酝酿阶段。后续关注两个变量：一是谈单中涂覆产品报价区间能否再次整体上移，二是5μm+2μm的报价何时启动调整，其供需紧张程度最高，一旦提价落地，涨幅预计大于其他规格。 电解液 本周电解液市场价格暂稳。 成本端来看，六氟磷酸锂价格小幅下行，主要受原料碳酸锂快速下跌拖累，叠加市场需求增速不及预期，下游电解液企业采购意愿偏弱，六氟成交清淡。添加剂VC供需偏紧格局仍未明显缓解，主流厂商出于长期经营考量，报价维持高位平稳。溶剂板块上游原料支撑较强，溶剂价格小幅走强。整体来看，电解液成本传导存在滞后性，前期原料上涨尚未完全传导至成品端。因此尽管本周六氟磷酸锂价格回落，电解液价格短期仍保持稳定。展望后市，储能需求有望持续向好；动力端受益于“银十”旺季，叠加混动汽车对欧出口限制预期带来的抢出口效应，电解液需求存在提振空间。但部分10月订单已前置至9月排产，电解液产量虽有望增长，但预期增幅有限，对原料价格支撑力度偏弱，短期电解液价格缺少上行动力，预计维稳运行，后续重点跟踪原料供需及价格变动情况。 钠电： 本周钠电产业链进入"金九银十"旺季中后段，景气延续但分化进一步深化。 需求端确定性抬升。 下游电芯大厂催促交货、头部正极厂产能持续满载，"以产定销"格局未解；电芯端储能订单集中释放，旺季信号显现。需求由小动力、通用储能向海外储能延伸，欧洲订单陆续落地，大规模出口预期指向明年。供给端释放仍显滞后。 正极企业以扩产与代工双线破局，新线调试爬坡多落在10月中下旬至11月；电芯端四川新基地10月下旬陆续产出爬坡，老基地借代工补充缺口，代工业务以储能类项目为主、需求持续至年底。盈利端修复未至。报价虽稳，但大客户成交已现松动，叠加磷酸铁等原料成本持续上探，正极利润承压较前期加剧；硬碳负极延续放量却仍困于价格内卷，"卖一吨亏一吨"未改；电解液环节等待放量特征明显，下游仍以小批量、项目制为主，规模性需求尚未启动。电芯价格延续低位，与磷酸铁锂系统价差近一倍，经济性仍是商业化核心制约。竞争格局加速演进。 头部锂电企业下场布局钠电、集成商与电芯厂加速绑定开发专属系统，产业生态正从"卖电芯"向"卖系统"演进；AIDC等新兴应用处于打样测试阶段，市场需求有望明年集中爆发。 回收： 原材料端：本周碳酸锂期货价格在加速下探后回升至10万元/吨左右，10月19日报9.99万-10.6万元/吨；硫酸镍价格延续阴跌，硫酸钴受需求端疲弱影响亦继续下行。 分材料类型来看，铁锂湿法回收端：以铁锂极片黑粉为例，截至10月19日价格报4600-4900元/锂点，环比上周大幅下跌800元/锂点。主要受碳酸锂价格快速下探、铁锂极片修复高溢价情绪收到冲击，下游对当前锂点价格的接受度进一步下降。目前铁锂电池黑粉价格报3950-4300元/锂点，与极片黑粉价差收窄至600元/锂点左右，但仍处于高位。三元及钴酸锂回收端：三元极片粉系数报70.5%-72.5%，环比上周累计下滑约0.5个百分点；高镍系三元极片黑粉成交系数约71%-73%附近。钴酸锂极片粉钴锂系数受钴、锂材料价格影响下探至65%-68%，钴酸锂电池粉钴锂系数为62%-65%。当前硫酸钴价格较上周已下跌超7000元/吨，下游钴酸锂湿法企业采购谨慎，市场成交清淡，整体价格持续低于三元端。 下游与终端： 10月13日，广东揭阳揭东桂岭恒晖独立储能电站项目EPC总承包中标候选人公示。 该项目装机规模200MW/400MWh，为2小时磷酸铁锂储能系统。 中标候选人信息：第一中标候选人：广州华跃电力工程设计有限公司，投标报价3.28亿元，折合单价0.82元/Wh 第二中标候选人：中国能源建设集团江苏省电力建设第一工程有限公司（牵头）、广东瑞能新能源科技有限公司（成员）联合体，投标报价3.2168亿元，折合单价0.8042元/Wh 第三中标候选人：中国电建集团江西省电力建设有限公司（牵头）、广东智信恒能新能源科技有限公司（成员）联合体，投标报价3.2576亿元，折合单价0.8144元/Wh简评：三家候选人报价全部落入0.80~0.82元/Wh区间，低于8月全国2小时储能EPC最低中标价0.865元/Wh的水平，华南地区EPC价格再创新低。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【广期所发布关于多晶硅期货PS2710合约、碳酸锂期货LC2710合约有关事项的公告 】据广期所公告，碳酸锂期货LC2710合约交易手续费标准为成交金额的万分之零点八、日内平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之零点八，交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量为2手、每次最小平仓下单数量为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过800手。多晶硅期货PS2710合约交易手续费标准为成交金额的万分之一、日内平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之二点五，交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量为5手、每次最小平仓下单数量为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过200手。(金十数据APP) 【瑞泰新材：已与国内外多家固态电池相关企业开展合作】 瑞泰新材在在互动平台表示，公司已与国内外多家固态电池相关企业开展合作，目前双三氟甲基磺酰亚胺锂（LiTFSI）的整体市场需求较充足，公司正在逐步扩产中。2026年上半年，超威新材实现营业收入18434.34万元，占公司整体营收的比例为12.63%。(金十数据APP) 【国家统计局：9月新能源汽车产量187万辆 增长16.9%】 家统计局数据显示，9月份，规模以上工业626种产品中有271种产品产量同比增长。其中，钢材11817万吨，同比下降3.8%；水泥14401万吨，下降5.3%；十种有色金属693万吨，增长0.1%；乙烯355万吨，增长6.4%；汽车306.3万辆，下降5.7%，其中新能源汽车187.0万辆，增长16.9%；发电量8294亿千瓦时，下降1.2%；原油加工量5748万吨，下降8.4%。(金十数据APP) 数据来源声明:除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型,由SMM进行加工得出,仅供参考,不构成决策建议。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868